零点快讯社2025年09月25日 00:10消息，银河证券发布钢铁行业稳增长方案，关注细分龙头及业绩改善企业。
中国银河证券发布的研报指出，近日工业和信息化部联合五部门印发了《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。该方案明确了“产能产量精准调控”与“行业转型升级”作为未来行业发展的重要方向。中国银河证券认为，在供给侧“反内卷”政策持续推动下，钢铁行业的产能正逐步向优势龙头企业集中，行业内的细分龙头以及业绩出现改善的企业将成为关注的重点。
【银河钢铁】行业点评丨稳增长工作方案出台，钢铁行业受益于反内卷进程加快 近期，稳增长工作方案正式发布，对钢铁行业的发展具有积极影响。随着政策推动，行业在应对市场波动、优化产能结构方面将获得更多支持。同时，反内卷措施的推进，有助于提升行业整体竞争力，促进行业良性发展。在当前经济环境下，钢铁企业有望借助政策红利，实现更高质量的发展。
核心观点
回顾：2021年，我国在“双碳”目标的引领下，通过能耗双控等政策手段，实施了一系列高强度的减产措施，推动钢铁行业供给侧进行结构性调整。当年全国粗钢产量降至10.35亿吨，同比下降约2.8%，实现历史性减少。在需求保持高位的背景下，供给端的压缩使得钢价持续走高，企业盈利明显改善。黑色金属冶炼及压延加工业全年利润总额达到4240.9亿元，同比增长72.1%，创历史新高。这一轮政策调控不仅有效控制了产能过剩，也促使价格与利润同步达到峰值，反映出市场供需关系的深刻变化。 从行业发展角度看，此次调控体现出政策对市场的精准引导作用，也为行业长期高质量发展奠定了基础。然而，在看到积极成效的同时，也需要关注产能调整过程中可能出现的区域不平衡、企业适应性差异等问题，未来仍需在稳增长与调结构之间寻求更平衡的发展路径。
近日，工业和信息化部联合自然资源部、生态环境部、商务部、市场监管总局等五部门印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确提出未来两年钢铁行业增加值年均增长目标为4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，旨在推动中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展，明确了未来两年的发展路径。 《工作方案》指出，到2025—2026年，钢铁行业将实现经济效益企稳回升，市场供需更加平衡，产业结构持续优化，有效供给能力稳步增强，绿色低碳和数字化水平显著提升。在“产能产量精准调控”与“促进行业转型升级”的政策导向下，钢铁行业正逐步向优质龙头企业集中，行业集中度进一步提高。 从行业发展趋势看，政策的出台有助于缓解行业内卷现象，推动资源向具备技术优势和管理能力的头部企业倾斜。这不仅有利于提升整体产业效率，也为具备核心竞争力的企业提供了更大的发展空间。未来，行业细分龙头及业绩改善的企业将成为市场关注的重点。 总体来看，此次政策释放出明确的信号，即通过科学调控和产业升级，推动钢铁行业迈向更高质量的发展阶段。
钢企数字化转型加速，AI+钢铁蓄势待发：《工作方案》聚焦行业改造升级，提出扩大有效投资，推进工艺设备更新改造，加快数字化转型，推进绿色低碳发展，促进行业转型升级。2024年1月，工业和信息化部等9部门联合印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》，提出到2026年，钢铁行业数字化整体水平显著提升，新一代信息技术与钢铁工业深度融合，行业数字生态体系持续完善，基本实现由单点突破、局部应用向系统性、全局性的数字化发展转变。AI+钢铁蓄势待发，龙头钢企积极推动转型进程：宝钢股份与头部科技企业合作，累计投入超2亿元，建成国内钢铁行业规模最大、技术最先进的国产化算力中心，2025年将推动300余个AI场景落地；首钢股份人工智能大模型平台正式上线，构建“算力+模型+平台+场景”四层架构，完成DeepSeek大模型本地化部署，开展智慧客服、制度专家等8个AI应用场景建设；杭钢股份稳步推进杭钢云IDC项目、浙江云项目建设。
投资建议
近日工信部与五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案确立的“产能产量精准调控”与“行业转型升级”是行业未来重点发展方向。我们认为在供给侧反内卷持续推进的背景下，钢铁行业产能持续向优质龙头集中，行业细分龙头及业绩改善是重点关注方向。
风险提示
供给侧收缩不及预期的风险依然存在，可能对行业稳定运行带来一定影响；同时，国内外政策的不确定性也给市场带来了更多变数；此外，下游地产、基建等需求若未能达到预期，将对产业链形成压力。原料方面，铁矿石、煤炭等价格波动频繁，增加了企业成本控制的难度。在这样的背景下，钢铁行业面临技术革新带来的挑战与机遇，如何提升效率、降低能耗将成为未来发展的关键。 从当前形势看，政策导向和市场需求的双重作用正在重塑行业格局，企业需增强应变能力，积极应对各种不确定因素。同时，技术进步仍是推动行业高质量发展的核心动力，只有不断优化工艺流程、提升技术水平，才能在复杂环境中保持竞争力。
