国泰海通指出，光伏行业涨价趋势开始显现。
国泰海通证券的研究报告指出，根据硅业分会的数据，上周多晶硅价格维持稳定，而2.0mm玻璃价格上调0.5元，达到9.75元/平方米；3.2mm玻璃价格上涨0.75元，升至17元/平方米。据Infolink数据显示，182mm硅片价格上调0.03元，涨至0.83元/片，182mm电池片价格上涨0.02元，达0.29元/W，201R电池片上涨0.02元至0.28元/W，210mm电池片也上涨0.02元至0.285元/W。行业涨价趋势逐渐显现，具备成本和技术创新优势的企业有望率先实现盈利改善。目前光伏板块整体估值处于历史低位，供需关系也在持续优化，随着政策支持和业绩拐点的临近，光伏行业的估值水平有望逐步提升，当前位置处于历史底部，值得重点关注。
国泰海通｜电新：光伏行业已处于低位区间，价格上涨趋势逐渐显现
投资建议：根据硅业分会消息，上周多晶硅价格保持稳定，2.0mm玻璃价格上涨0.5元，达到9.75元/平方米，3.2mm玻璃上涨0.75元，升至17元/平方米；据Infolink数据显示，182硅片价格上涨0.03元，报价为0.83元/片，182电池片上涨0.02元，报0.29元/W，201R电池片上涨0.02元，达0.28元/W，210电池片上涨0.02元，报价为0.285元/W。行业涨价趋势逐渐显现，具备成本和技术创新优势的企业有望率先实现盈利改善。
硅料正处于价格重构阶段。上周硅料价格保持稳定，市场交易活跃度较低，未有实际成交发生。据硅业分会消息，上周国内多晶硅市场仍处于观望状态，各方仍在关注行业规范措施的实施效果以及产业链整体运行情况，等待新的成交共识逐步形成。我们认为，当前价格已明显低于优质产能的成本区间，不利于行业的良性竞争与优胜劣汰。非理性的价格竞争难以持续，未来监管力度的加强有望推动市场价格向合理区间回归，底部向上趋势已经显现。
电池片价格近期普遍上涨，市场挺价情绪较为浓厚，成交价格中枢持续上移。据SMM数据显示，8月整体排产计划相比7月略有收缩，库存也在逐步下降，同时银价上涨也成为推动价格上涨的重要因素。我们认为，随着四季度国内需求有望边际改善，海外市场需求依然强劲，组件需求回暖后，价格传导效应或将更加明显。
光伏板块目前处于历史低位，值得重点关注。我们认为，光伏板块经历了较为充分的调整，整体估值已来到历史低点，当前价格已出现上涨迹象。从供需两端来看，行业边际改善趋势明显，随着政策支持和业绩拐点的临近，光伏行业的估值有望逐步修复。目前的位置已接近历史底部，具备较高的配置价值，值得投资者持续关注。 **看法观点：** 当前光伏板块的调整为长期投资者提供了较好的布局机会，尤其是在政策持续发力和全球能源转型加速的背景下，行业基本面正在逐步改善。尽管短期内市场情绪可能仍有波动，但从中长期看，光伏产业的成长性和盈利能力仍具备较强支撑，具备较强的防御性与增长潜力。
风险提示：行业政策的不确定性可能带来影响；市场竞争日益激烈，企业面临更大压力；技术进步可能导致现有产品被替代；产品价格受多种因素影响，波动性加大。 在当前经济环境下，政策调整频繁，企业需密切关注相关政策动向，及时做好应对准备。同时，行业竞争不断升级，唯有持续创新和提升核心竞争力，才能在市场中立于不败之地。此外，随着科技的快速发展，新技术的出现可能迅速改变市场格局，企业需保持前瞻性思维，避免被时代淘汰。而产品价格的不稳定性也给企业经营带来挑战，需加强成本控制与市场预判能力，以降低潜在风险。
