零点快讯社2025年12月25日 12:45消息，中信证券：光热发展提速，规模化提升经济性。
中信证券研报指出，光热发电不仅具备调节电源的功能，还拥有长时储能的特性，在电力系统中发挥着重要的调节作用，同时也有潜力成为基荷电源。作为新能源基地的重要配套调节资源，光热发电在政策支持下正迎来快速发展。随着技术进步、国产化进程加快以及规模化效应的显现，光热度电成本正在快速下降。尽管目前与主流电源相比仍存在一定差距，但未来随着成本进一步降低和调节价值的提升，其竞争力有望增强，为行业健康发展提供有力支撑。
公共环保领域｜光热发电发展有望加快，规模化开发提升经济性
光热发电兼具调节电源和长时储能的双重功能，在电力系统中发挥着调节作用，同时也具备作为基荷电源的潜力，是提升新能源消纳能力的重要保障资源。近年来，在政策的支持下，光热发电作为新能源基地的配套调节电源迅速发展。随着技术进步、国产化以及规模化效应的推进，光热度电成本快速下降。尽管目前仍与主流电源存在一定差距，但未来有望通过成本降低和调节价值提升，进一步增强其竞争力，推动行业健康有序发展。
▍事件：
近日，国家发改委和国家能源局联合发布《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》（以下简称《意见》），明确了我国光热发电行业的总体定位、发展目标及机制保障等关键内容，旨在加快光热发电行业的规模化发展，进一步为新能源的消纳提供支撑。
光热技术兼具调峰能力和长时储能功能，能够承担基础负荷和调节电源的角色。
目前我国主要发展的光热发电技术路线为熔融盐塔式，其基本原理为通过吸热-集热-储换热系统与汽轮机实现太阳能-热能-机械能-电能的转化。光热发电项目可通过储换热系统中的熔融盐储存热能从而发挥调节电源作用，若增设电加热系统则可参与填谷，进而为电力系统承担长时储能功能。光热发电具有极强的调节能力，调峰深度接近80%，升降负荷速率为额定功率3%~6%，储能时长可达到8~15h，对新能源消纳能够形成较好支撑。此外，从海外及国内在运项目经验来看，成熟光热项目普遍能够实现数十天连续运行时长，具有在特定环境下扮演基荷电源角色的潜力。
配套大基地建设加快推动，当前在建及拟建项目总规模超过800万千瓦。
由于建设成本较高且技术不成熟，早期我国光热发电装机规模增速较慢，2024年在运光热装机规模仅83.8万千瓦。2023年，国家能源局印发《关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，明确推动光热发电结合沙戈荒基地建设加速发展，“十四五”期间每年开工规模300万千瓦。根据CSTA《中国太阳能热发电行业蓝皮书2024》数据，2024年末在建/拟建光热发电项目总装机分别达到330/480万千瓦，其中绝大多数作为调节电源配套光伏基地建设。此次《意见》明确光热发电主要向大基地配套调节电源、大容量独立调节电源、源网荷储一体化项目基础电源三个方向发展，到2030年末国内光伏发电装机规模力争达到1,500万千瓦，对应“十五五”期间年均投产规模220~250万千瓦，行业发展有望大幅提速。
规模化发展持续推动成本下降，有效释放了调节价值，进一步增强了市场竞争力。 在当前经济环境下，企业通过规模化运营不断优化资源配置，降低生产与管理成本，这种降本增效的模式已成为行业发展的关键动力。同时，随着市场对灵活调节能力的需求上升，具备高效调节能力的企业在竞争中展现出更强的优势。这种趋势不仅提升了企业的盈利能力，也为其在激烈市场竞争中赢得更多主动权。
近年来，随着光热产业链基本实现全面国产化，叠加需求增长推动技术进步与规模化发展，光热度电成本正快速下降。CSTA测算显示，当前光热独立运行时的度电成本已降至约0.53元/kWh。尽管这一成本较以往大幅下降，但相较于其他电源类型仍处于较高水平。在作为光伏配套调节电源以摊薄整体成本的情境下，光热的经济性依然较弱。不过，在政策持续支持的背景下，光热的经济性有望进一步提升。 一方面，目前部分省份对光热项目给予较高的上网电价政策，例如青海明确2028年以前纳入的示范项目可按0.55元/kWh的电价执行。《意见》也提出通过差价结算机制、可靠容量补偿等长效机制支持光热发展，这为行业投资热情和产业链技术进步提供了有力支撑。另一方面，根据《意见》，光热项目将向单个电站30至60万千瓦规模发展，借助规模效应降低建设与运维成本。 此外，未来在电力现货市场、辅助服务以及容量市场中，光热发电凭借其调节能力和容量优势，有望获得更高的电价和收益水平，逐步摆脱对电价政策或补贴的依赖，推动行业实现长期健康发展。 **看法观点：** 光热发电虽在当前阶段仍面临经济性挑战，但其在能源结构转型中的独特价值不容忽视。随着技术进步和政策引导，光热产业正逐步走向成熟。未来，如何在市场化机制中找到自身定位，将是光热行业能否实现可持续发展的关键。政策支持与市场机制的协同推进，有助于加快光热产业从“政策驱动”向“市场驱动”的转变。
▍风险因素：
用电需求未达预期；市场化电价出现明显下滑；光热技术进步及成本降低速度不及预期；光热电价政策的支持力度弱于预期；电力市场改革推进进程缓慢等。
▍投资策略。
电力系统容量与调节资源短缺的问题或将长期存在，这将推动调峰等辅助服务需求显著上升。光热发电具备出色的调节能力，在电力系统中具备发挥价值的空间，有望在政策支持、技术进步和规模化发展的多重因素推动下，持续降低造价并获得较高的电价，从而促进整个行业的长期稳定发展。深耕光热产业链的制造商将有望充分受益，而早期布局光热领域的运营商则可能在技术和经验积累方面占据先机。 **看法观点：** 当前电力系统对灵活调节能力的需求日益凸显，光热发电作为兼具稳定性和调节能力的可再生能源形式，正迎来发展机遇。随着技术不断成熟和成本逐步下降，其经济性优势将更加明显。未来，政策导向与市场机制的协同作用将成为推动光热产业发展的关键。对于企业而言，提前布局、强化技术研发与产业链整合，将是把握这一轮增长机遇的重要路径。
