零点快讯社2025年09月09日 10:43消息，中金公司预测，2027年中国手持智能影像设备市场规模将达231亿元。
中金公司研究报告指出，受社交媒体传播和户外运动热潮推动，以全景相机、运动相机为代表的手持智能影像设备市场正迎来快速增长。这类产品具备智能化、便携性与创新性等优势，适用于多种使用场景，并持续拓展其应用范围。未来该行业仍将持续增长，亚洲市场，特别是中国市场将成为需求增长的主要驱动力。国产品牌企业有望凭借强大的创新能力引领行业发展，头部企业纷纷跨界布局，进一步释放新的市场需求。据预测，2025年、2026年和2027年国内手持智能影像设备的销量将分别达到513万台、613万台和771万台，若按平均售价3000元计算，2027年国内市场总规模预计将达到231亿元。
全文如下
中金：品类革新系列之纤毫毕现——全景相机
中金研究
在社交媒体传播和户外运动热潮的推动下，以全景相机和运动相机为代表的手持智能影像设备市场正迎来快速发展。这类产品具备智能化、便携性以及创新性等优势，能够适配多种使用场景，并持续扩展其应用范围。我们认为，该行业未来仍将保持增长态势，亚洲市场，尤其是中国市场将成为需求增长的主要驱动力。国产品牌厂商有望凭借强大的创新能力引领行业发展，同时，头部企业纷纷跨界布局，或将进一步释放新的市场需求。
摘要
在影像技术不断演进的背景下，全景相机与运动相机作为新兴品类，凭借多种技术的集成，展现出比传统相机更智能、更便携的优势。用户无需掌握专业摄影知识，即可通过自动剪辑和编辑功能轻松实现即拍即得，满足现代人对“出片”的需求。全景相机通常配备两颗或以上的鱼眼镜头，能够自动拼接生成全景视频，广泛应用于日常拍摄与分享、VR看房、影视制作以及全景街景等多个领域。而运动相机则专注于户外及极限运动场景的拍摄，对防震、防水等性能有较高要求，其设计更注重稳定性与耐用性，对广角拍摄的需求相对较低。 从行业发展趋势来看，这两类相机的出现不仅丰富了消费者的影像选择，也推动了影像内容创作的多样化。它们的普及让更多人能够轻松记录生活，同时也为专业领域提供了更高效的拍摄工具。未来，随着技术的进一步发展，这类设备或许会在更多场景中发挥作用，成为影像时代不可或缺的一部分。
随着自媒体的快速发展和设备性能的不断提升，近年来手持智能影像设备的消费需求持续扩大。据Frost & Sullivan数据显示，全球手持智能影像设备市场规模从2017年的164亿元增长至2023年的365亿元，年复合增长率（CAGR）为14%；预计到2027年，市场规模将达到592亿元，2023年至2027年的年复合增长率预计为13%。其中，全景相机和运动相机的市场规模预计分别达到78.5亿元和513.5亿元。从地区分布来看，北美市场占据最大份额，而亚洲市场，尤其是中国市场，增速表现突出。根据相关测算，预计到2027年，中国手持智能影像设备的市场规模将达到约230亿元。
风险
市场竞争加剧风险；新品迭代风险；市场需求风险。
正文
AI、物联网、机器人技术的渗透催生了大量科技属性的消费新品类，能够解决生活痛点、带来体验感提升的科技创新型消费品始终充满吸引力。科技对于消费品而言，不再是简单的技术堆砌，而是重构消费体验的“体验翻译官”。随着人们消费需求的升级，消费者越来越关注产品的功能性和科技属性，以提升生活品质，家电行业正从“功能满足”迈向“体验重塑”。这些新品类不断涌现并逐步放量，典型品类如扫地机器人、割草机器人、全景相机/运动相机等。
我们推出《品类革新》系列，对未来具有市场空间和成长潜力的新兴品类进行前瞻性、系统性研究，对相关产业实现趋势预判和提前布局。
影像时代的新品类——全景相机与运动相机
技术驱动下的创新品类
手持智能影像设备主要包括全景相机与运动相机。1）消费级全景相机用两颗高精度鱼眼镜头同步取景，再通过拼接算法将画面无缝合成为360°影像。这类设备轻巧便携、操作简单，常见于旅行随拍、极限运动拍摄以及创意视角内容创作。2）专业级全景相机分辨率和自动化程度更高，一般配有四个或更多光学电子传感器，体积重量大，价格昂贵，主要用于企业客户发布会、演唱会、赛事等场景。3）运动相机专为动态记录而设计，可安装于自拍杆、头盔、车把或滑板等位置，能以第一视角捕捉运动画面。与传统相机相比，其视野更广，并具备更强的防震、防水、防尘、耐高温及抗摔能力。
图表1：影像设备分类
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
全景相机应用范围广泛，包括日常拍摄与分享、新闻播报、影视内容制作、VR看房、视频会议、全景街景、智慧安防、机器人、远程医疗等领域。1）根据《中国网络视听发展研究报告（2024）》， 2023年我国短视频用户规模约为10.7亿，目前仍在迅速扩张，我们认为这将进一步推动全景相机市场的扩展。2）在VR直播方面，全景相机被广泛应用于重大活动、赛事及特殊场景的直播中，如新中国成立70周年阅兵、5G VR春晚以及马拉松赛事等，为观众带来沉浸式体验。3）全景相机可在相机内把所拍摄内容拼接成全景3D画面，经后期编辑后输出为VR内容，已广泛应用于影视、游戏等行业。4）全景相机也在赋能其他领域，如VR看房降低地产服务商成本、提升客户体验；视频会议中实现全景画面、AI拾音画面追踪；全景街景中辅助商业推广和道路维护；智慧安防中提高社区监控覆盖广度；机器人全景视觉中实现360°采集和更佳空间测算效果；远程医疗中满足病房探视和手术直播的全景、无菌、高清要求。
运动相机广泛应用于户外运动、极限运动、日常生活、真人秀节目拍摄以及赛事直播等多个领域。根据Frost & Sullivan的数据，2023年全球户外运动爱好者人数约为12.2亿，2017至2023年的复合年增长率（CAGR）达到19.4%，预计到2027年将增至17.7亿人。同时，Astute Analysis报告显示，2023年全球户外产品市场规模约为702.2亿美元，预计到2032年将达到1,291亿美元。由此可见，运动相机市场的发展有望随着户外运动市场的扩张而持续增长。此外，运动相机凭借其便携性、防抖和防水等优势，正被越来越多地应用于综艺节目、纪录片及赛事直播中。例如，中国多档真人秀节目以及美国CBS电视台、国家地理频道等，已在节目制作过程中广泛采用运动相机进行全程拍摄。 **看法与观点：** 运动相机的普及不仅反映了技术的进步，也体现了人们对于记录生活和体验多样化需求的提升。随着户外运动的持续升温，运动相机在专业领域的应用将进一步拓展，成为内容创作中不可或缺的工具。同时，其在娱乐产业中的广泛应用，也说明了它在提升拍摄灵活性和画面真实感方面的独特价值。
国产品牌抢占份额，头部厂商定位多元
影石创新是全景相机市场中的领军企业，其市场份额持续扩大。2015年随着VR热潮的兴起，柯达、三星、理光等传统影像企业纷纷进入全景相机领域，使得该行业的初期竞争格局较为分散。近年来，随着技术的不断进步，行业竞争逐渐向头部企业集中，影石创新等国内厂商凭借技术和营销方面的优势，逐步扩大市场份额。根据Frost & Sullivan的数据，2023年全球消费级全景相机市场中，影石、日本理光和GoPro分别位居前三，市占率分别为67.2%、12.4%和9.2%。中国消费级全景相机市场占全球总量的五分之一，仍处于发展初期，2023年影石在中国市场占据86.5%的市场份额。在专业级VR全景相机市场，主要由影石和深圳看到科技主导，目前该新兴市场中多数厂商仍处于探索阶段，随着商业模式的逐步成熟，专业级全景相机有望进一步拓展其商业应用空间。
根据Frost & Sullivan的数据显示，2023年全球运动相机零售额排名前五的品牌依次为GoPro、影石Insta360、大疆DJI、AKASO和SJCAM，市场集中度CR5达到74%。作为运动相机领域的老牌企业，GoPro的销售额呈现出下滑趋势，而影石等新兴品牌则凭借强大的创新能力和技术研发实力，迅速拓展市场份额，销售额实现快速增长。
图表2：全景相机市场品牌占有率
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
整体而言，行业领先的厂商呈现出多样化的发展趋势，各企业依托自身优势和市场需要，选择了不同的发展方向。
配置迭代与功能创新，国产机型更胜一筹
在消费级产品领域，各品牌之间的定价基本持平，参数方面也具备一定的竞争力，但在产品线战略上存在明显差异。目前消费级智能影像设备的可比产品售价普遍集中在3000元左右，价格区间较为接近。除理光外，其他品牌的视频规格基本都能达到4K@120fps水平，其他配置则根据价格略有不同；而专业级全景相机的参数则随着价格的显著提升而实现明显的性能升级。 从消费级产品布局来看，影石覆盖了手持全景相机、便携拇指相机、运动相机等多个品类，并且在产品性能上具有快速迭代的能力，同时在应用场景上也有创新性的“破圈”表现；大疆则主要发展运动相机、云台相机以及航拍无人机等多品类产品，其中运动相机的新品更新速度较快；GoPro则专注于运动相机系列，产品更新方向相对单一，更适合有特定运动拍摄需求、品牌忠诚度较高的用户；理光的产品线同样较为单一，主要面向B端客户。
图表3：龙头公司可比产品参数
资料来源：影石创新招股书，中金公司研究部
如何看待未来的行业空间？
手持智能影像设备市场规模拆解
随着自媒体兴起和设备性能提升，近年手持智能影像设备消费需求持续增长。根据Frost & Sullivan：全球手持智能影像设备市场规模由2017年的164亿元增长到2023年的365亿元，CAGR为14.2%；2027年市场规模望达到592亿元，2023-2027年CAGR预计为12.9%。全球手持智能影像设备出货量由2017年的1499万台增长到2023年的4657万台，CAGR为20.8%，2027年出货量望达到7223万台，2023-2027年CAGR预计为11.6%。
图表4：全球手持智能影像设备零售规模
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
图表5：全球手持智能影像设备出货量规模
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
全景相机市场
随着全景相机在户外运动、智能建筑、影视媒体等多个领域持续渗透，其市场前景正变得更加广阔。全景技术最早可追溯至20世纪90年代，当时仅有少数高端数码相机通过连续拍摄普通视角图像并利用后期软件拼接生成全景图片，尚未出现专门用于拍摄全景影像的设备。直到2015年，日本理光推出首款360°全景相机，标志着全景相机市场的正式起步。凭借全面的捕捉视角、丰富的创意表现以及对手机等多终端的良好适配性，全景相机逐渐获得消费者的青睐。根据Frost & Sullivan的数据，2017年全球全景相机零售市场规模为25.1亿元，2023年达到50.3亿元，复合年增长率（CAGR）为12.3%；预计到2027年，市场规模将增至78.5亿元，2023至2027年的CAGR仍有望保持在11.8%。从出货量来看，2023年全球全景相机出货量为196.0万台，2017至2023年的CAGR为14.2%。 从行业发展来看，全景相机正逐步从早期的实验性产品走向主流消费市场。虽然目前仍面临技术成本、内容生态和用户习惯等方面的挑战，但随着硬件性能提升与应用场景拓展，其增长潜力依然显著。未来，如何在技术创新与用户体验之间找到平衡，将是推动市场进一步发展的关键。
北美仍是全景相机最大的市场，2023年其销售份额占比达到29.8%，位居全球首位。亚洲市场紧随其后，而中国市场则展现出强劲的增长势头，市场份额约为21.1%。从全球分区域市场来看，全景相机的消费主要集中在欧美地区，其出货量约占全球总量的一半。这反映出欧美市场在技术应用和消费能力上的持续领先，同时也显示出新兴市场如中国正在快速崛起，成为不可忽视的力量。随着技术普及和消费者需求的变化，未来全球市场格局或将出现更多变化。
图表6：全球全景相机零售市场规模及YoY
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
图表7：全球全景相机出货量规模及YoY
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
图表8：全球全景相机在各个区域的零售市场规模及出货量规模。
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
运动相机市场
运动相机最初在欧美地区兴起，随着全球户外运动热潮的蔓延，能够记录并分享体验的运动相机也逐渐在中国、日本等亚洲国家流行起来。据Frost & Sullivan数据显示，2017年全球运动相机零售市场规模为139.3亿元，到2023年已增长至314.4亿元，年复合增长率（CAGR）为14.5%；预计到2027年，市场规模将达到513.5亿元，2023至2027年的年复合增长率仍将保持在13.0%。从出货量来看，2023年全球运动相机出货量达到4461万台，2017至2023年的年复合增长率为21.2%。其中，北美地区2023年的出货量约为1875.7万台，欧洲地区的出货量约为1422.9万台。
欧美仍是全球运动相机市场的主要驱动力，其中北美市场占据主导地位，2023年占全球市场份额的42.7%，欧洲市场紧随其后，主要得益于当地长期形成的运动文化。相比之下，亚洲及中国市场占比相对较小，但增长势头强劲。根据Frost & Sullivan的预测，到2027年，北美市场规模将达205.7亿元，欧洲市场将达到151.1亿元，而中国市场预计达到44.5亿元。 从发展趋势来看，尽管欧美市场仍占据主导地位，但亚洲市场的快速成长不容忽视。随着消费观念的转变和技术的普及，未来亚洲市场有望进一步缩小与欧美之间的差距，成为全球运动相机行业不可忽视的重要力量。
图表9：全球运动相机零售市场规模及YoY
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
图表10：全球运动相机出货量规模及YoY
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
图表11：全球运动相机区域细分零售规模及出货量规模
资料来源：Frost & Sullivan，中金公司研究部
国内市场空间测算
根据测算，我们预计2025、2026、2027年国内手持智能影像设备销量为513、613、771万台，假设销售均价为3000元，则2027年国内市场规模将达到231亿元。以下是关键假设及测算过程：
由于抖音用户基数与月活用户（MAU）量最大，且其他视频类社交软件与抖音创作者有大量重叠，因此我们以抖音MAU作为测算基础。根据Quest Mobile，目前抖音MAU约为9.1亿人，根据往年趋势，假设2026、2027年同比增速分别为18%、19%，可得抖音未来两年MAU。
根据小红书生态大会数据，2021年底其创作者MAU为0.43亿，用户MAU为2亿，创作者杠杆（创作者/用户）为21.5%；快手2020年年报披露其创作者杠杆系数超25%。我们估计抖音创作者杠杆系数为在二者范围内取22.2%，假设创作者杠杆系数保持稳定，我们预计2027年抖音创作者MAU为2.9亿人。 从目前平台的发展趋势来看，内容创作生态的活跃度与用户规模之间的关系愈发紧密。小红书、快手和抖音等平台在创作者杠杆上的表现，反映了各自在内容生产与用户增长之间的平衡策略。值得注意的是，尽管不同平台的杠杆系数存在差异，但整体上都呈现出创作者对用户增长的支撑作用日益增强的趋势。这种现象不仅说明了内容创作者在平台生态中的重要性，也反映出用户对于优质内容的需求持续上升。若这一趋势得以延续，未来创作者与用户之间的互动将更加紧密，进一步推动内容生态的繁荣发展。
创作者MAU中涵盖了拥有万粉以上的创作者以及其他普通创作者。根据克劳锐指数研究院的数据，可以了解到2020年至2024年间主要平台上万粉以上创作者的数量变化。《新榜2024年内容创作生态报告》指出，内容平台上的创作者总数持续增长，但多平台获取粉丝的难度正在加大，千万粉博主的成长周期也有所延长。基于此，我们假设从2024年开始，万粉以上创作者的数量增速将逐渐放缓。
一些专注于生活记录和旅行内容的创作者更倾向于使用智能影像设备。根据CSM媒介研究2023年发布的短视频用户调查，这类题材的内容占比约为17.9%。假设拥有万粉以上的创作者人均拥有1台设备，而其他创作者由于创作门槛较低，假设人均拥有0.3台设备，那么2023年万粉以上创作者的设备渗透率为17.9%，其他创作者的渗透率为7.2%（即17.9%乘以0.3）。随着智能影像产品的不断发展，预计整体渗透率将保持稳定上升趋势，据此推算，2027年智能影像设备的总保有量将达到2531万台。
智能影像设备的平均使用周期通常为3年。根据统计，50%的新设备可以使用3年，15%的设备可使用2年或4年，10%的设备可使用1年或5年。据此可以估算出每年的更新设备数量。按照此计算，预计2027年新增设备将达到533万台，更新设备为237万台，全年总销量为771万台。若按平均每台3000元计算，2027年该市场的规模将达到231亿元。
图表12：国内手持智能影像设备市场空间测算
资料来源：Quest Mobile，CSM，新榜，中金公司研究部
